中国家长最爱的铁饭碗,博士都干不动了
以上指标很重要,中国最爱M1增速反弹,同时M1和M2剪刀差收窄,往往被认为是经济活力增强的表征。
但也可以从人口的维度去解释,家长美国由于相对高的总和生育率(2023年为1.66,家长中国只有1.09)和源源不断的人口流入(留学、移民和偷渡),美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓,且2032年后还可能出现下行。疫情以来,铁动发达经济体中美国一枝独秀,铁动其经济增速明显拉开了与其他发达国家的距离,原因何在?大部分人都会认为是美国的科技领先优势发挥出来了,尤其进入到AI时代。
企业生命周期变短,饭碗与全球供给不断增加有关,但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。从二战结束至今,士都接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大,供给体量也同步增加,但需求的增长却慢于供给的增长。而在步入深度老龄化之前的60年代,中国最爱GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。
不过,家长当人类和国家的寿命都在延长的时候,企业的生命周期却在缩短。根据统计局每年公布的抽样数据,铁动我国年度生育率(该年出生人口数/育龄妇女数)在2017年之后下降速度不断加快,铁动由年度生育率推算出的总和生育率(平均每个妇女一生生育的子女数)更是在2021年下降到1.1以下,到2023年仍没有回升,远低于2.1(国际上通常认可的人口世代更替水平),也因此有了中国生育率全球第二低的说法。
但干预就像药品,饭碗都具有一定的副作用。
不管怎样,士都周期是逃不脱的,关键是如何应对。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布,中国最爱此前的人民币信贷收支表显示,中国最爱2022年12月的企业活期存款是254649亿元,去年1月份企业活期存款是240259亿元,2月份的企业活期存款是245055亿元,春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元,可见春节期间对于货币的影响是相当大的,这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。
其中,家长住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,财政性存款增加4558亿元,非银行业金融机构存款减少5163亿元。因为M1主要是企业活期存款,铁动企业活期存款增加,铁动则意味着市场上的活钱增多,企业的预期改善,更多的钱愿意拿出来投资,经济活力增强,实体经济中流动性边际改善。
其中,饭碗住户存款增加6.2万亿元,非金融企业存款减少7155亿元,财政性存款增加6828亿元,非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。从历史上看,士都由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈,向来就有看M1定买卖的说法,但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。
(责任编辑:海西蒙古族藏族自治州)
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